金融衍生品

金融衍生品交易
世界上大多數頭部公司都普遍使用衍生品合約,以便它們能更好地管理風險並使其現金流更加穩定和可預測。這種現金流和收益的可預測性水準,可以幫助提高它們的股價。當其價格上漲時,所需的營運資本便會相應減少。衍生品會收取少量溢價,因此公司不需要手頭有大量現金來投資。通常在合約到期之前,會開啟另一份合約來抵消第一份合約。
甚麼是金融衍生品?– 解釋衍生品
金融衍生品是一種可交易的產品或合約,其價值「源自」標的資產。標的資產可以是股票、貨幣、大宗商品、指數,甚至利率。衍生品最初旨在幫助投資者消除匯率風險,但多年來其效用已經增長,不僅有助於投資者減輕各種類型的風險,還可以獲得更多的市場機會。衍生品現在對許多類型的投資者具有吸引力,因為它們讓投資者在不實際擁有各類金融產品的情況下,仍然面臨其價格變化。
衍生品的種類:
最常見的衍生合約種類是期貨、期權和差價合約。這些可以透過場外(櫃檯交易)或透過交易所提供。衍生品的價值受到標的資產表現以及合約條件的影響。
在線交易中使用的較常見衍生品是:
差價合約
差價合約使您能夠對股票、貨幣、指數和大宗商品等全球產品的價格漲跌進行投機。當您交易差價合約時,您實際上是簽訂一份合約,而不是持有標的資產。這意味著您將對價格走勢進行投資,而不是購買實際資產。使用差價合約,您可以雙向交易,在漲跌市場上都進行交易。這是交易差價合約的一大好處,而不是購買股票等實際資產。期貨合約
此通常用於大宗商品、股票或貨幣以抵消風險。需要在未來接收原材料的公司,可以鎖定合理的價格。這將使其免受未來價格上漲的影響。這也可以保護公司免受未來匯率變動,甚至利率變動的影響。這可以防止貨幣貶值,特別是在以本地貨幣出口產品方面。指數期貨,如標普500 E 迷你期貨(ES)以及貨幣,會考慮當前投資者情緒,以便將其反映到未來定價中,並考慮到利率。這些合約的定價也根據標的資產,以及合約本身的當前供應和需求而變化。它們可以在到期前對沖或清盤。期貨是標準化的,以便於在期貨交易所上交易,例如紐約商品交易所的黃金。
期權
在衍生品市場上交易期權,賦予交易者以特定價格、於某一特定日期或之前購買(買權)或出售(賣權)標的資產的權利。持有人沒有購買標的資產的義務。這是期權和期貨之間的主要區別。期貨與期權
期貨和期權的目的都是讓人們在實際交易之前提前鎖定價格。這使交易者能夠保護自己免受不利價格變動的風險。然而,對於期貨合約,買方有義務在到期日到來時,按照約定價格支付指定的金額。對於期權,買方可以決定退出合約。這是這兩種證券之間的主要區別。此外,大多數期貨市場具有流動性,買賣價差很小,而期權並不總是具有足夠的流動性,尤其是對於距離到期日還很久的期權。期貨為交易提供了更大的穩定性,但它們也更加嚴格。期權提供的穩定性較少,但也嚴格得多。所以,如果您希望有退出交易的選擇,您應該考慮期權。如果沒有,那麼您應該考慮期貨。遠期合約
透過非正式協議建立的金融產品,其透過經紀商進行交易,並為交易者提供買賣特定資產(如貨幣)的機會。在這裡,也會設定並在未來的日期支付價格。該合約也可以重新協商,因此可以為溢價而延長或提前關閉。掉期
掉期是交易雙方之間的定制場外合約。這些通常不是由零售投資者交易的,也不在交易所上交易。掉期的一個常見例子是利率方面的。掉期是指兩方在一段設定的時間內,為兩種不同的有價資產交換現金流或債務。
為何交易金融衍生產品?
衍生產品在投資組合中可發揮諸多重要功能。交易衍生產品的首個原因在於,它們為對各種金融資產的價格變動進行投機提供了完美的平臺。衍生產品使投資者能夠進入他們原本無法接觸到的市場和機遇。
例如,人可以投資比特幣,而無需瞭解線上或線下錢包中,購買和持有數字貨幣的所有技術細節。倘若投資者購買比特幣衍生產品,當比特幣價格上漲時,他們便可獲得利潤,而實際上並不擁有這種數字貨幣。投資者還交易衍生產品以獲取杠桿。杠桿使投資者能夠增加其在市場中的資本持有量,從而有效地擴大成功交易的利潤。但交易者始終應謹慎使用杠桿,因為它也會放大對自己不利的交易中的虧損。
衍生產品的結構以及杠桿的可用性,還能幫助投資者利用市場中的套利機會。盡管在當今並不常見,但套利機會是因市場低效而出現的,例如類似的金融資產在同壹時刻,於不同平臺的定價不同。
另一個交易衍生品的重要原因是對沖市場中的風險敞口。這是透過購買與您所擁有的資產移動方向相反的衍生品來完成的。例如,如果投資者擁有微軟的股票,他們可以基於微軟的股價,購買某類衍生品,在這種情況下選擇看跌期權,當股票價格下跌時即可獲得利潤。這樣,當股價沒有升值時,投資者就已經減輕了持有該股票的風險。
衍生品的優點
作為可交易的產品,衍生品可使投資者在其投資組合中增加潛在收益。它們是杠桿產品,可以幫助投資者在市場上有效地分散其資本,並獲得更高的利潤,儘管杠桿敞口也增加了風險。衍生品也為普通零售投資者開闢了機會,他們現在可以以低成本進入股票、外匯、債券、大宗商品,甚至加密貨幣等全球市場。這些市場在傳統交易上需要大量資本,有時甚至需要大量專業知識。
衍生品也被用於減輕市場中的風險。它們非常適合對沖策略,並可幫助投資者抵消其投資組合中的任何風險或潛在虧損。由於它們是杠桿產品,衍生品提供了一種廉價而有效的方式,來對沖市場中的任何風險。杠桿可使投資者使用衍生品從標的資產的邊際價格變化中,獲得利潤。由於杠桿增加了資本,即使市場中的一小部分價格變化,也可能導致投資者獲得大筆利潤或巨大虧損。正因為如此,即使在低波動或相對價格穩定期間,衍生品也可用於交易金融資產。
衍生品的缺點
杠桿是使衍生品吸引投資者的原因之一,但它也是最大的風險來源。就像杠桿可以增加利潤一樣;當標的資產的價格與您的預測不符時,它也可以放大虧損。這使得衍生品在交易價格波動較大的標的資產時,尤其風險。
衍生品可能很難估值,尤其是那些基於多個標的資產的衍生品。這可能使它們成為賭博的工具,而非有效的投機。在衍生品中,金錢是從價格變化中賺取的,而不知道如何相應地為資產定價,可能會使投資者面臨高於正常的風險。一些衍生品,如期權,是有時間限制的。這在交易金融資產時增加了另一層風險。投資者確實有可能預測基礎資產的價格可能上漲或下跌,但要準確預測這種價格變化究竟何時發生就更具挑戰性了。
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金融衍生品常見問題
- 金融衍生品如何使用?
金融衍生品最常見的用途是管理金融交易中的風險。雖然當提到管理風險時,許多人想到的是降低風險,但投機者通過使用金融衍生品增加其風險(以及潛在的利潤或虧損)也相當常見。一個常見的例子是在期貨市場,農民將出售期貨,以鎖定他們的糧食或牲畜的價格。這是一種降低風險的方法。另一個例子是使用差價合約產品進行交易。由於其杠桿性質,差價合約可用於放大各種資產交易的結果。
- 甚麼是一些常見的金融衍生品類型?
有各種各樣的金融衍生品可用於增加或減少投資風險。其中最常見的之一是期貨合約,它是關於在固定日期和固定價格進行未來金融交易的協議。另一種類型是掉期,其中協議是將一種資產或負債交換為另一種。第三種常用的金融衍生品是期權,它給予持有人權利,而非義務在未來的時間購買或出售資產。最後,還有差價合約,它允許在合同開盤和收盤之間,交換資產價值的差異,而不擁有相關資產。
- 金融衍生品有哪些類型的標的市場?
不僅衍生品類型種類繁多,使用金融衍生品的標的市場也多種多樣。我們通常會想到大宗商品、貨幣和股票的衍生品,但那只是觸及了金融衍生品的表面。其他使用衍生品的市場包括政府債券市場、短期債務市場、場外借貸市場、信用風險市場,以及各種指數也可以用作衍生品合約的標的。