什麼是 VIX 指數?
波動指數（VIX）被廣泛認為是股市波動和投資者情緒的最重要指標。它衡量的是市場對標準普爾500指數 (S&P 500)期權價格近期波動性的預期。自 1993 年推出以來，該指數已發展成為衡量美國股市市場波動性的標準。該指數也因此被稱為 "恐懼指數 "。2003年，受到該指數日益增長的重要性的鼓舞，發行機構更新了VIX 指數，以反映其基準地位。現在，VIX 基於一個更廣泛的指數，即標準普爾 500 指數，從而能夠更準確地描述預期的市場波動性。
瞭解 VIX指數
作為一種波動指標，VIX 指數通常反映了投資者對自滿情緒的恐懼。典型顯示的值是30。當 VIX 讀數高於30 時，意味著市場的高波動性和內在恐懼。另一方面，當讀數低於30 時，則表示自滿情緒，或者說市場不那麼緊張。在劇烈波動時期，投資者通常會對市場更加謹慎，反之亦然。這使得 VIX 指數與標準普爾 500 指數 (S&P 500) 天生具有反向相關性。當標準普爾 500 指數下跌時，市場會認為這是市場的恐懼，從而推高 VIX 指數。
不過，VIX指數衡量的是波動性，並不一定預示未來的市場走向。從歷史上看，2008 年 11 月20日，即全球金融危機期間，VIX 指數創下了 80.86 的歷史新高。2017年11月24日，VIX指數創下8.56的盤中歷史新低，當時正值 "黑色星期五"，這可能對VIX指數產生了影響。
VIX 指數交易資訊
- MT4 符號: VXXB
- 交易時間：美國東部時間週一至週五 08:00 - 17:00
- 國家: 美國
- 貨幣: 美元
VIX指數的計算方法
與標普500指數 (S&P) 等使用成分股價格計算的股指VIX 是一種波動指數。其計算方法是將 SPX（標普 500 指數）看跌期權和看漲期權的加權價格在廣泛的執行價格範圍內求取平均值，從而估算出期權價格的近期波動率。
如上所述，對計算公式的唯一重大修改是在 2003 年頒佈的，當時指數從標準普爾 100指數擴大到包括更廣泛的標準普爾 500 指數。以前，指數計算只使用價內期權，但在更新後，現在包括了範圍更廣的行權價。
以下是VIX遵循數學步驟的計算公式邏輯：
- 選擇 23-37 天到期的期權
- 每個期權的方差都會需要被計算
- 第一次和第二次期滿的總方差需要被計算
- 接下來是 30 天方差的推導，方法是對兩個方差進行內插法計算
- 通過計算平方根，可以得到標準方差的波動率
- 將標準放差（波動率）乘以 100，最終得出 VIX 指數
簡單地說明VIX計算方法，就是VIX波動率乘以 100。因此，當 VIX 讀數為 20 時，基本上意味著 30 天的年化波動率為 20%。
使用 VIX 信號進行交易
VIX 季節性模式
VIX 可以被作為主要的 "恐懼晴雨錶"，VIX 指數圖表在根據財政年度確定市場週期方面特別有用。一般來說，VIX 指數讀數越高，表示投資者的恐懼心理越強，而讀數越低，則表示投資者普遍感到自滿。如前所述，VIX 追蹤的是基於期權市場的隱含波動率。整體股市偏向多頭，這意味著 VIX 通常呈現橫盤或逐步下跌的走勢。正是 VIX 的持續低位提醒敏銳的投資者注意市場中潛在的自滿情緒。
有趣的是，市場下跌通常會引發市場參與者的過度反應，他們會通過買入認沽期權來補倉。這就是 VIX 指數上漲的原因，證實了投資者的過度恐懼。
正是 VIX 指數的飆升可以説明交易者把握暫時性或確定性市場底部的時機，從而預期更長期的價格上漲走勢。這在總體看漲的市場中尤為理想，交易策略是沿著總體趨勢的方向選擇最佳價格入場點。反之亦然，VIX 指數讀數持續走低，表示投資者感到自滿，這有助於投資者挑哪個市場作為最佳的進入點。
相關性
VIX 指數還可以與其他市場指標相結合，以更明確地反映當前的市場情緒。看跌期權比率（Put-Call ratio - PCR）跟蹤看跌期權與看漲期權的成交量或未平倉合約，它與 VIX 指數結合得很好。看跌期權與看漲期權比率大於 1 意味著看跌情緒，而小於 1 則意味著市場看漲。看跌期權與看漲期權的比率可用作 VIX 跟蹤器的確認工具。較高的 VIX 讀數，加上小於 1 的 PCR 數字，將是看漲的一個重要信號。同樣，如果 VIX 讀數較低，同時 PCR 數位大於 1，則表明熊市已經準備就緒。
VIX 與 VXXB（標準普爾 500 VIX 短期期貨 ETN）之間也有一種有趣的關聯關係。首先，VXXB 跟蹤的是 VIX 期貨，而不是 VIX 本身。作為一種電子交易基金（ETF），VXXB 可以交易，而 VIX 則不可以。VXXB 是交易波動率的絕佳方式。當股票下跌時，VXXB 通常會走高，反映出短期波動性的突然增加。此外，VXXB 往往會超過 VIX 期貨的走勢，從而超過整個市場的走勢，尤其是在牛市期間。VIX 是市場上的主要恐懼指標，跟蹤它有助於通過 VXXB 發現市場波動的良機，尤其是在預測整體市場方向不確定的時候。
風險管理
除了交易信號，VIX 也是一個重要的風險管理工具。您可以流覽我們屢獲殊榮的獨家風險管理工具 – AvaProtect。謹慎的交易者會根據市場現有的波動水準，採用一個可變的系統來優化頭寸大小。作為一種揭示隱含波動率資訊的工具，VIX 可以説明交易者使用動態頭寸大小技術，從而將交易風險降至最低，同時將潛在收益最大化。根據經驗，在波動率較高的時期，交易者應該交易較小的手數；而在波動率較低的時期，則可以交易較大的手數。
交易 VIX 指數
首個在交易所交易的 VIX 期貨合約於2004 年 3 月 24 日推出。2005 年 2 月， VIX 期權推出，現已成為衍生品市場上交易量最大的資產之一。 由於 VIX 期權和期貨與股票市場通常呈負相關，因此成為股票和指數市場頭寸的天然對沖工具。
在期貨和期權交易市場之外，AvaTrade 愛華外匯使投資者能夠以革命性的方式交易 VIX 指數。該指數以反向 VIX ETN (VXXB) 的形式提供，為交易者提供了在風險可控的環境中最大限度地提高潛在盈利能力的有利機會。
使用 AvaTrade 交易 VIX 的優勢
在 AvaTrade 上交易 VXXB 具有以下優勢：
目前，AvaTrade 不提供 VIX 差價合約。但是，您可以在我們平臺上交易基於 VIX 的 ETN VXXB。
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VIX 指數的常見問題
VIX 指數到底適合交易嗎？
如果您想在市場處於波動模式時獲利，您只需關注 VIX 指數。由於該指數跟蹤的是波動率，因此當無法確定任何個股或其他產品每天的走勢時，它可以成為從波動市場中獲利的好方法。任何時候，只要您看到市場上的恐懼和不確定性上升，就是買入 VIX 的好時機，因為恐懼和不確定性通常會導致波動性增加。相反，當投資者充滿信心時，波動性就會降低，交易者就有機會通過做空 VIX 指數獲利。
VIX 指數如何影響股票價格？
VIX 和標準普爾 500 指數被認為是高度負相關的。這意味著當 VIX 上升時，標準普爾 500 指數很可能下跌，而當 VIX 下降時，股票很可能上漲。請記住，波動率並不衡量價格變動的方向，而是衡量變動率以及價格上漲或下跌的速度。許多交易者認為，VIX 可以預測標準普爾 500 指數的頂部和底部。當 VIX 指數達到極高水準時，它被視為標準普爾 500 指數的買入信號，但當它達到極低水準時，它又被視為標準普爾 500 指數的賣出信號。
交易 VIX 指數的最佳方式是什麼？
與其直接交易 VIX，不如利用 VIX 來交易股票和指數。這是因為當波動率上升時，股票和指數通常會下跌，而當 VIX 下降時，股票和指數通常會上升。VIX 指數至少可以作為一個初始信號，根據波動的方向開始尋找在市場上買入或賣出的跡象。VIX 也可用於確認表明市場不確定性和恐懼感增加的基本面資料。如果 VIX 指數沒有因引起不確定性或恐懼的消息而上升，那麼市場要麼忽略了該消息，要麼就是對該消息不以為然。
