


可可植株最早於 17 世紀美洲探險期間被發現,並迅速風靡歐洲,當時可可豆主要用於調味和作爲甜味劑。可可也被稱為 Theobroma,意為「眾神的食物」,雖帶有苦味,但卻是當今世界上最受歡迎的農作物之一,也就是今日我們所熟知的巧克力(一個價值 983 億美元的產業)。可可是極具價值的商品,因為單一植物可製成多種產品,如可可液、可可脂和可可粉。
收穫可可豆時,可可植株主要有 3 個品種: 崔尼塔利奧(Trinitario)、克裡歐羅(Criollo)和 佛洛斯特羅(Forastero)。
其中,佛洛斯特羅(Forastero)是一種皮糙肉厚的植物,是三種可可豆中最受歡迎的品種。克裡歐羅(Criollo)則對氣候變化極為敏感,天氣的細微變化都會影響其產量。崔尼而塔利奧(Trinitario)是這兩種可可的結合體,它既有克裡歐羅(Criollo)的細膩口感,又有佛洛斯特羅(Forastero)的濃郁風味。
全球兩個主要的可可交易所是洲際交易所(ICE)與 NYSE Liffe(隸屬於紐約證券交易所:泛歐交易所集團)。
氣候是影響可可植物產量的主要因素,進而也會影響可可的價格,無論是直接影響消費者或可可期貨價格及商品交易市場。乾旱和土壤侵蝕會降低農作物產量,同時「黑莢病」等病害的侵襲也會進一步減產。
全球對巧克力的需求持續上升,也可能推高可可價格;而在可可種植領域中,勞工標準或種植領域的任何變化都會影響可可的價格。雖然目前的生產成本相對較低,但科技的持續進步也可能在不久的將來成為影響價格的重要因素。
目前全球前三大可可豆生產與出口國分別為:
可可豆經採收、發酵、乾燥與運輸後,會被加工為多種原料,廣泛應用於商業消費市場中,包括肥皂、化妝品與糖果等產業。
全球可可消耗量最高的國家為荷蘭,其可可研磨量佔全球總量的 13%。整體歐洲市場則消耗了全球約 40% 的可可,其餘 60% 則平均分布在亞洲、美洲與非洲各地。
在本例中,交易者以 2027 美元的市場價格建立了 10 個單位(每單位 1 公噸)的多頭頭寸。一段時間後,價格達到 2039.5 美元,交易者平倉。
該合約的價值可通過持倉量乘以價格差來計算:
10 公噸 x (2039.5-2027) 美元/噸 = 125 美元
全球約有 60% 的可可供應來自象牙海岸與迦納,因此該區域的氣候變化對價格有顯著影響。強風暴有時會襲擊該地區,使農民難以將可可作物運到港口,從而減少了供應。巧克力需求也是可可價格的一個重要驅動因素,例如節假日通常出現需求增加的情況。此外,病蟲害問題會損害作物,造成作物減產,引發價格大幅飆升。
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