期權保證金計算說明

AvaOptions平臺根據交易產品的不同，會使用一到兩種方法來計算所需保證金。

對於股指期權，保證金使用簡化的交易所保證金模型。保證金 = 保證金比率 x 指數價格 x（現貨總量 + 空頭期權總量）+ 全部期權費用總額。

• 舉例1：用戶以 6.00 美元賣出 30 份 US500 CASH看跌期權，總溢價為 180 美元，保證金率為 1.5%，指數交易價格為 4100。保證金 = 1.5% x (30 x 4100) + 180 = $2025
• 舉例2：用戶以7.50美元賣出30份US500 CASH看漲期權，同時持有10份US500CASH看多頭寸，保證金 = 1.5% x (40 x 4100) + 225 = $2685。

需要註意，現貨保證金率不可等同於期權保證金率。如果一個帳戶將對應同一種交易產品的現貨頭寸和期貨頭寸合併在一起，則兩種頭寸均會計入現貨保證金率。

對於外匯、黃金和白銀等其他產品的交易，保證金是根據投資組合的風險性設定的，使用例如SPAN繫統對每個貨幣對進行標準化壓力評估，以進行標準化投資組合分析。

這是它的工作原理。我們按貨幣對細分您的投資組合，然後在 16 種不同情況下評估每個貨幣對的價值：

我們會根據市場波動性變化的七個等級的來評估第1-14種情況下您的投資組合，這七個等級是：-1%、-.67%、-.33%、不變、+.33%、+67% 和+1%，例如，如果貨幣對的保證金要求為1%，那麼我們會參考這七個等級。

第15和16種情況，考慮到市場波動幅度為保證金要求的兩倍（例如 2%），會將任何投資組合變化的 35% 作為風險。這些情境旨在捕捉與期權相關的風險，這些風險可能會帶來價值損失，但不影響現貨頭寸的保證金。

這16種情況可能發生的最大損失是每個貨幣對的保證金。將每個貨幣對的所有保證金相加即可得出所需保證金總額。

請註意，對於僅由現貨頭寸組成的投資組合，SPAN保證金等於保證金佔比乘以現貨頭寸總額。這與大多數現貨交易平臺一致，隱含波動率和第15和16種情況都不會影響這一點。

在Ava Option平臺中，每種期權的隱含波動率（衡量市場價格變化預期的指標）都根據以下公式進行調整.

波動率 = 波動率 X 最大（隱含波動率，最小波動率）

這裡的隱含波動率是指目前期權市場中，中期的隱含波動率。最小波動率設定為10%。

波動率因素表

例如，2週的G10期權，隱含波動率可以上下調整22%，但調整幅度不低於2.2。對於6個月的期權，調整幅度為9%，但調整幅度不少於0.9。

波動率因數用於平衡波動率的波動，因為1週期期權的隱含波動率可能比1年期期權的隱含波動率變化更大。其計算涉及以下公式：

波動率因數=SQRT (30/ADTE )*儲備

在此公式中，ADTE 指的是到期日，最小為7，最大為90。對於G10貨幣對，儲備金設定為15%，對於包含一種或多種新興市場貨幣的貨幣對，儲備金設定為20%。